In the 1980s, Bolivia faced severe hyperinflation, reaching an annual rate of 26,000% in 1985. The crisis, which began around 1978, stemmed from dependency on external debt, a drop in state-controlled tin prices, and institutional weakness. Before the stabilization program launched in August 1985, six structural reforms were attempted between 1982 and 1984. However, all failed due to lack of political and social support. Many events from that period mirror today’s reality, making a review of the 1980s crisis useful to avoid repeating past mistakes.
No mucho ha cambiado en el sistema bancario boliviano en el último año aunque muchos riesgos, como el de liquidez, se han materializado empeorando la situación de las entidades. Quizás lo más relevante es que el BCB ha comenzado a "contar los dólares" y ha puesto más presión sobre los bancos para que suministren, lo que tengan, al público.
En algo más de un año el sistema bancario ha incrementado su exposición (financiado) en el BCB en casi USD $1.350$ millones, el equivalente a aproximadamente $\frac{1}{3}$ del déficit fiscal consolidado. Así, la competencia por los fondos hará subir el precio de los mismos, es decir, las tasas de interés. Éstas tasas se irán transmitiendo a los créditos concedidos en tasa flotante y a los nuevos créditos de la cartera no regulada, contrayendo el crédito, la demanda agregada y, por ende, el crecimiento económico, en una especie de círculo vicioso en la economía nacional.
Hace unas semanas tuve la oportunidad de recibir clases de nada más y nada menos que [Vítor Constâncio](https://en.wikipedia.org/wiki/V%C3%ADtor_Const%C3%A2ncio), ex Vicepresidente del Banco Central Europeo y quien estuvo 8 años en el cargo y fue pieza fundamental en operativizar el famoso [whatever it takes](https://www.youtube.com/watch?v=tB2CM2ngpQg&ab_channel=AlphaXNews) del entonces presidente del Banco Central Europeo (ECB), [Mario Draghi](https://en.wikipedia.org/wiki/Mario_Draghi). Luego de la clase, más bien provocativa, me quedaron varias idea sobre que me gustaría compartir en esta entrada.
La exposición de la banca a la Gestora es importante, representando aproximadamente 35% de su fondeo. Además, algunas entidades están más expuestas que el promedio. Teniendo en cuenta que la Gestora depende del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y que el gobierno está teniendo dificultades para acceder a financiamiento internacional, no es descabellado pensar que, en el futuro, la Gestora comience a invertir los recursos de los trabajadores en el gobierno nacional.
Utilizando la información publicada por ASFI de forma trimestral se analiza el comportamiento de la cartera por entidad y _tipo de crédito_ identificando que el incremento de la mora en el sistema afecta a todas las carteras, particularmente las relacionadas al sector productivo o empresarial.
El reporte de _Standards & Poor's Global (S&P)_ denominado _America Latina - Panorama bancario por país_ y fechado el 1 de agosto del presente, colocó a Bolivia como el país con el sistema bancario más riesgoso de la región. Si bien ninguno de los motivos se origina en el sistema bancario, conviene tomar el informe como otra alerta y tomar las medidas oportunas para evitar que la industria financiera sea un nuevo foco de crisis.
El sistema bancario enfrenta varios retos en un contexto marcado por la inestabilidad política y económica. Así, es fundamental mirar con realismo y desapasionamiento los resultados, a fin de encausar oportunamente los riesgos que se van acumulando.
En mi experiencia, si bien la economía es _útil_ como ciencia, no apunta a decir nada _trascendente_ del individuo, indicar algún modelo de vida como correcto o, menos aún, apunta a proponer algún ideal de la excelencia humana, como pueden proponerlo otras disciplinas como son la antropología, la ética o la religión.
